2009年魚粉行情分析及2010年展望

中國水產門戶網報道   2009年魚粉行情分析

    對魚粉的預測，應從以下幾個方面進行考慮：1.國內需求量與港口儲存量之間的關系；2.供應商與買家之間的博弈關系，把握供應商的銷售心理；3.南美秘魯、智利等國捕魚期（2009.11.06-2010.01.31）、禁漁期、捕撈量（捕魚量總共為21472噸，而上個捕季秘魯首日捕魚量為51717噸，和上個捕季相比減少58.8%。）、捕撈成本；4.原油價格，運費因素；5.國內魚粉廠開工率，魚粉質量、產量。具體分析如下：

    一、今年國內魚粉需求量增加及價格上漲原因

    今年初國內港口進口魚粉結轉庫存13.5萬噸，到8月底庫存為13萬噸，而1-7月我國共進口魚粉91.17萬噸，今年前幾個月我國的魚粉消耗量為90萬噸左右，比去年的80萬噸增長12.5%。今年我國魚粉市場高進口、高消耗表現明顯，使國內市場價格穩步走強。進口魚粉需求量增加的原因主要是，養殖業規模化趨勢加劇、水產飼料銷售增加、國產魚粉資源匱乏都加大了對進口魚粉的需求，另外，國家對食品和飼料安全監管力度加大，劣質動物蛋白飼料使用量大幅縮減，也增加了進口魚粉的需求。

    目前來看不是今年秘魯或智利魚粉供應突然減少了，而是進口量和消耗量相當。但用量的增加只是造成魚粉價格短期內暴漲的原因之一，更重要的是售賣雙方的心理博弈發生了變化，包括油價、運費、人為炒作和信息不對稱等。

    二、目前總體情況：

    目前對于國內魚粉市場而言，利空因素正在積聚：首先是非主流國家（韓國、菲律賓、美國、臺灣）魚粉的陸續到貨，對于南美魚粉市場存在一定的競爭力；其次是國產魚粉進入季節性供應上升時段，其明顯的比價優勢也對魚粉市場銷售形成了一定壓力；再次是國內部分水產料企業以及中小型貿易商套現意愿的增加。所以，國內低端魚粉市場偏弱運行的趨勢已經形成。

    雖然國內對魚粉總體需求仍然一般，但國內魚粉市場總體運行穩定，部分港口及地區銷售價格依然堅挺，其主要原因是貿易商出貨相對理性，部分貿易商降低報價，且降低價格也對成交量有所促進，市場成交保持穩定；國內各港口及地區魚粉整體庫存偏低，供求持續僵持；外盤供應偏緊，價格持續堅挺態勢，限制魚粉市場下行。目前市場低端魚粉主流報價都集中在10300-10700元/噸左右，成交價格在10300-10500元/噸左右，部分低品質魚粉成交價格更低，多以議價成交方式為主。

    三、國內港口情況：

    隨著魚料需求的明顯下降，且多數豬料企業尚未進入備貨周期，國內飼料企業對進口魚粉的采購意愿持續低迷，導致國內主要港口魚粉成交量十分有限，出貨量明顯下降；而部分港口非主流國家魚粉繼續到貨，但出貨有限，也給國內進口魚粉市場帶來了一定的供應壓力；部分貿易商存在“落袋為安”的心理，銷售意愿有所增強，使得近期國內進口魚粉市場上議價成交的現象有所增加，國內魚粉成交價格較前期有小幅回調，國內魚粉市場有望呈現高位回落現象。當前國內主要港口普通級別魚粉的參考報價為 10500—10700元/噸，較11月初下跌200—300元/噸，南方港口成交價在10300元/噸；高檔進口魚粉貨源緊張下價格下跌腳步相對偏緩，目前南方港口超級蒸氣魚粉參考價格為12000元/噸，北方部分港口參考報價仍在12500元/噸的高位。

    四、國際市場：

    截至當前秘魯新季魚粉的預售數量已經達到28萬噸以上（其中中國采購量為14—15萬噸），基本超過了新季魚粉產量的半數，所以目前秘魯魚粉廠家的惜售心態較為強烈，并存在進一步提價的意愿。近期秘魯當地鮮魚價格已經上揚至300美元/噸，較上周上漲20—30美元/噸，普通級別魚粉的參考報價為1310美元/噸，超級蒸氣魚粉的參考報價為1430美元/噸，部分廠家超級蒸氣魚粉的參考報價達1500美元/噸，但多數秘魯魚粉廠商都處于無實盤報價的狀態當中。

    五、國產魚粉：

    南方國產魚粉開工情況較為正常，但北方地區魚粉工廠開工率低（不足7成），工廠多數沒有現貨庫存，即產即銷為主。魚價偏高（目前山東石島地區的鮮魚價格堅挺在0.84—0.89 元/斤，部分規格較大質量較好的鳀魚價格達到0.96元/斤），近期山東石島地區的高品質魚粉價格有所上揚，目前當地VBN180以內的半脫脂國產魚粉的參考報價在8200—8300元/噸，VBN150以內的半脫脂國產魚粉的參考報價在 8800元/噸左右，VBN120 以內的脫脂國產魚粉的參考報價為9600元/噸，較上周上揚300元/噸，VBN100以內的脫脂國產魚粉部分廠家參考報價在9800元/噸；而普通品質的國產魚粉價格依然保持穩定。

    預計短期國產魚粉價格仍有望繼續保持穩定。根據部分國產魚粉廠家反映，近階段隨著原料魚質量的有所好轉，國產魚粉的產出品質也隨之有所提升，使得較好品質魚粉的供應量較前期有所增加；但低端國產魚粉的銷售節奏相比之下仍顯得較為緩慢。

    六、分析展望

    回落是09年魚粉市場后期的主要趨勢，持續高位的價格終將造成需求減少，最終導致價格回落。

    總體來說，隨著水產料需求的結束，屆時國內魚粉需求將由豬料企業主導，國內魚粉消費量或將明顯下降，并可能對魚粉高價運行態勢存在潛在壓力。不過，盡管整體豬料企業對于配方中魚粉用量的調整幅度相對較大，但品牌豬料企業對于魚粉依然存在一定的需求，而后期國內魚粉供應趨緊的格局也暫難改變，這或對魚粉高價位存在支撐。

    預期11月下旬至12月中旬港口到貨量將有所增加，年底國內進口魚粉庫存在3.5-4萬噸左右，遠遠低于15萬噸的正常庫存水平，國內庫存因素將持續支撐市場價格。魚粉價格從11000元/噸調整至目前的10300元/噸，階段性的價格盤整有望結束，在秘魯外盤的強勢引領下，國內依舊處于易漲難跌的狀態，截止至10年1月中旬預計魚粉價格9500元/噸左右。

    秘魯新季魚粉最早于12月上中旬自秘魯裝出（集裝箱），且由于集裝箱裝運周期相對偏長，所以預計秘魯新季魚粉最早將于10年1月中旬附近批量抵達中國；而到貨高峰可能會出現在10年2月中旬左右，預計魚粉價格8500-9000元/噸。